{"id":776,"date":"2015-05-12T14:35:47","date_gmt":"2015-05-12T12:35:47","guid":{"rendered":"http:\/\/new.cashlab.fr\/il-faut-impliquer-et-interesser-aux-sujets-cash\/"},"modified":"2024-04-09T11:51:16","modified_gmt":"2024-04-09T09:51:16","slug":"il-faut-impliquer-et-interesser-aux-sujets-cash","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.cashlab.fr\/en\/il-faut-impliquer-et-interesser-aux-sujets-cash\/","title":{"rendered":"\u2018We need to get people involved and interested in cash issues\u2019."},"content":{"rendered":"

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Romain Talbot a \u00e9t\u00e9 Market Transaction Manager pendant trois ans pour le Groupe Accor puis International Treasurer d’Accor Services (devenu Edenred). Aujourd’hui International Treasurer d’Aptargroup Inc, il nous donne ses conseils pour piloter une tr\u00e9sorerie dans le contexte de refinancement actuel. Mais aussi nous alerte sur les sujets cash au sein d’une entreprise.<\/p>\n

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BFR croissant ou surplus de tr\u00e9sorerie : il faut savoir optimiser sa tr\u00e9sorerie quoiqu\u2019il arrive<\/strong><\/b><\/span><\/h3>\n
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\u00ab\u00a0De fa\u00e7on classique, la gestion du cash est critique quand le BFR est croissant. De la m\u00eame fa\u00e7on, il faut savoir g\u00e9rer une tr\u00e9sorerie exc\u00e9dentaire et optimiser\u00a0<\/span>ses placements.<\/p>\n

Dans un environnement de services comme celui que j\u2019ai pu conna\u00eetre (ie. Accor \/ Accor services), le tr\u00e9sorier est confront\u00e9 \u00e0 une logique d\u2019optimisation par rapport au surplus de tr\u00e9sorerie confi\u00e9 (ie. BFR n\u00e9gatif). Pour lesquels il \u00e9tait d’ailleurs n\u00e9cessaire d\u2019obtenir des rendements et une r\u00e9mun\u00e9ration. Cela implique de la visibilit\u00e9 sur les d\u00e9caissements \u00e0 court et moyen terme. Ainsi, on se concentrait sur une pr\u00e9vision glissante \u00e0 un an avec des focus sp\u00e9cifiques sur des moments clefs (ie. fin de mois et fin de trimestre). On \u00e9tait dans la n\u00e9cessit\u00e9 de devoir activer en amont, soit du tirage de cr\u00e9dits syndiqu\u00e9s, soit du tirage de lignes bilat\u00e9rales. Qui \u00e9taient confirm\u00e9es ou non.\u00a0\u00bb<\/p>\n<\/blockquote>\n

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Les placements de tr\u00e9sorerie<\/h4>\n
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\u00ab\u00a0En mati\u00e8re de placements de tr\u00e9sorerie, nous souhaitions pouvoir placer un maximum de cash sur des maturit\u00e9s longues (2 \u00e0 5 ans). Et cela, tout en tenant le discours aupr\u00e8s de nos partenaires bancaires que si nous placions \u00e0 2 ans ou plus, avec une exigence de liquidit\u00e9 quotidienne. Cette derni\u00e8re \u00e9tant r\u00e9clam\u00e9e par l\u2019activit\u00e9 du ticket restaurant on s\u2019engageait \u00e0 ne pas mobiliser par anticipation les encours. D\u2019o\u00f9 le caract\u00e8re critique de la qualit\u00e9 des pr\u00e9visions. Compte tenu de l\u2019\u00e9volution continue de l\u2019actualit\u00e9 d\u2019une entreprise (ie. acquisitions \/ cessions \/ impr\u00e9vus\u2026), le tr\u00e9sorier doit pouvoir \u00eatre flexible en se dotant de marges de s\u00e9curit\u00e9. Ainsi, il faut se mettre d\u2019accord au sein de l\u2019\u00e9quipe de Management sur le niveau de s\u00e9curit\u00e9 que l\u2019on souhaite conserver.<\/p>\n

Cela fait d\u2019ailleurs \u00e9cho au contexte actuel puisque les taux d\u2019int\u00e9r\u00eat ont fortement baiss\u00e9 et les rendements n\u00e9gatifs font leur apparition. Conserver de la tr\u00e9sorerie pour faire face \u00e0 ces impond\u00e9rables a un co\u00fbt et n\u00e9cessite donc de r\u00e9fl\u00e9chir au niveau de risque souhait\u00e9.\u00a0\u00bb<\/p>\n<\/blockquote>\n

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Conserver le bon montant de tr\u00e9sorerie \u00e0 disposition<\/strong><\/b><\/span><\/h3>\n
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\u00ab\u00a0Une des principales probl\u00e9matiques d\u2019un Groupe international est le financement de ses filiales. Que ce soit par compte-courants, pr\u00eats interco ou lors d\u2019augmentations de capital<\/p>\n

Il faut savoir garder du cash mobilisable facilement pour financer le d\u00e9veloppement de l\u2019activit\u00e9. Ou pour pouvoir honorer les \u00e9ch\u00e9ances de paiements de dividendes ou de rachat d\u2019actions. Pour finalement pouvoir int\u00e9grer une logique de moyen terme sans que ce soit p\u00e9nalisant en terme de r\u00e9mun\u00e9ration du capital.\u00a0\u00bb<\/p>\n<\/blockquote>\n

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Quelles \u00e9tapes ou processus avez-vous mises en place pour optimiser votre tr\u00e9sorerie\u00a0?<\/strong><\/b><\/span><\/h3>\n
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\u00ab\u00a0Par exemple :<\/p>\n